Les sept péchés capitaux de l'investisseur

1. La paresse

La stratégie de l'investisseur « passif », qui, via des fonds largement diversifiés ou des ETF, laisse les intérêts composés ou le rendement sur rendement faire leur œuvre, est souvent la plus robuste pour ceux qui ont un horizon d'investissement à long terme. Comme le dit la boutade : 

"Le meilleur investisseur est un investisseur mort."

Cependant, par paresse, un investisseur néglige parfois de saisir les opportunités stratégiques que le marché lui offre. Verrouiller des taux d'intérêt attractifs sur des instruments à revenu fixe, ou ne pas adapter le portefeuille à une situation personnelle et financière changeante. Un portefeuille bien construit évolue avec la situation et les objectifs.

2. La gourmandise

« L'inflation du style de vie » est le piège dans lequel les gens augmentent leurs dépenses en fonction de leurs revenus. On augmente, parfois inconsciemment et progressivement, les dépenses en biens de luxe ou en biens essentiels plus chers, alors que nous les laissions auparavant de côté. Vous vous compliquez alors la tâche si votre objectif est de constituer un patrimoine.

L'une des meilleures façons de constituer un capital est d'investir périodiquement et automatiquement. Chaque mois, lorsque votre revenu est versé, vous transférez un montant vers votre portefeuille d'investissement avant de dépenser. Ainsi, vous entrez systématiquement sur le marché et vous achetez plus de parts lorsque les marchés baissent et vos parts déjà achetées rapportent lorsque les marchés montent.

3. La luxure

Dans un contexte d'investissement, nous interprétons la luxure comme un amour aveugle : un attachement émotionnel aux positions. Cela peut conduire à l'erreur courante de conserver ou même d'acheter davantage de positions perdantes.

Mais les gagnants d'aujourd'hui ne sont pas nécessairement les gagnants de demain. Des exemples historiques d'« anges déchus », comme Nokia et Kodak, montrent que même les leaders du marché peuvent échouer. Une allocation trop importante dans une seule action, alimentée par cet « amour aveugle », et le non-rééquilibrage proactif du portefeuille peuvent entraîner des pertes de capital considérables.

4. La jalousie

La jalousie dans le monde de l'investissement peut conduire à copier aveuglément le portefeuille ou les décisions d'autres investisseurs, souvent par peur de « rater le train » (FOMO). Notre jalousie peut par exemple être attisée par des personnes ayant investi avec succès dans les cryptomonnaies ou dans des entreprises technologiques risquées, ce qui nous incite à copier ces décisions.

Cependant, nous ne réalisons souvent pas dans quoi nous investissons réellement : quels sont les moteurs de rendement et de risque des actifs sous-jacents. Ce manque de compréhension fondamentale est dangereux. Bien souvent, la majeure partie de la hausse est déjà passée et parce que nous ne comprenons pas vraiment les actifs sous-jacents, nous ne savons pas comment réagir lorsque le prix commence à évoluer défavorablement.

Vous feriez mieux de faire des recherches approfondies sur chacune de vos décision d'investissement, afin de savoir dans quoi vous investissez.

5. L'avarice

La tentation de devenir riche rapidement a toujours existé. Aujourd'hui, cette tentation est plus grande que jamais. En quelques clics sur un smartphone, tout le monde peut investir dans les produits à effet de levier les plus risqués. Dans le même temps, nous constatons que la tendance à jouer augmente, non seulement chez les investisseurs mais dans toute la société. La publicité des entreprises de jeu est omniprésente et de nouvelles plateformes comme Polymarket rendent la spéculation encore plus simple et attrayante.

C'est précisément pour cette raison que l'investisseur avisé ferait bien de garder à l'esprit un vieil adage boursier lorsqu'il ressent la tentation de rechercher un rendement excessif : 

"Le risque et le rendement sont les deux faces d'une même médaille."

6. La colère

La colère, chez les investisseurs, provient d'une réaction émotionnelle forte à la perte. La douleur de la perte pèse psychologiquement plus lourd que le plaisir d'un gain comparable.

Lorsque les investisseurs sont confrontés à une position perdante dans leur portefeuille, sous l'influence de cette émotion, ils deviennent souvent « plus enclins au risque ». Ils veulent compenser la perte coûte que coûte. Cela peut conduire à acheter davantage dans des positions en baisse dans l'espoir que le cours revienne au prix d'achat. En réalité, c'est rarement rationnel. Il est souvent plus sage de reconnaître la perte et de réduire la position, plutôt que de s'accrocher obstinément à une mauvaise décision.

7. L'orgueil

L'orgueil est le pire, le roi des sept péchés capitaux. L'investisseur qui souffre d'orgueil se croit infaillible, est trop confiant dans son propre jugement et pense pouvoir battre le marché. Ce piège est souvent le plus marqué chez les personnes ayant certains talents ou succès dans d'autres domaines (le « complexe d'Icare »).

Les conséquences sont une concentration de risque irresponsable. Cela se traduit souvent par la prise de positions trop importantes dans une action individuelle ou par l'investissement dans des produits dérivés complexes que l'on ne comprend pas suffisamment.