Obligations structurées

Communication à caractère promotionnel

Vous êtes à la recherche d’un investissement préservant 100% du capital initial⁽¹⁾ (hors frais⁽²⁾ et taxes⁽³⁾), permettant de bénéficier d'un coupon brut fixe⁽³⁾ durant les trois premières années de 4,10% et puis qui permet de recevoir une plus-value brute⁽¹⁾⁽³⁾ unique égale à la potentielle différence positive entre le taux long terme EUR CMS à 10 ans et le taux court terme EUR CMS à 2 ans avec un minimum de 1,00% et maximum de 5,00% ? La probabilité d’obtenir un coupon supérieur au minimum de 1,00% est faible. En outre, la probabilité d’obtenir le coupon maximum de 5,00% est très faible. Vous désirez bénéficier d’un droit au remboursement de 100% de votre capital initial⁽¹⁾ (hors frais⁽²⁾ d’entrée de 1% et taxes⁽³⁾) à l’échéance⁽⁴⁾ ? 

Avis important

Vous êtes sur le point d'acheter un produit complexe et potentiellement difficile à comprendre. Ce titre de créance structuré s'adresse aux clients de la Banque Nagelmackers S.A. Ce titre de créance structuré est destiné à des clients/personnes possédant une expérience et des connaissances suffisantes pour comprendre les caractéristiques du titre de créance structuré Goldman Sachs International (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031. Nagelmackers devra vérifier si vous possédez les connaissances et l’expérience requises pour ce produit. Ce titre de créance structuré n'est pas destiné aux investisseurs américains.

Goldman Sachs International (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031 est un titre de créance structuré émis par Goldman Sachs International. En y souscrivant, vous prêtez de l’argent à l’Emetteur qui s’engage à vous rembourser à l’échéance au minimum 100% du capital initial (hors frais⁽²⁾ et taxes⁽³⁾), verser un coupon brut⁽¹⁾⁽³⁾ fixe durant les trois premières années de 4,10% et puis verser une plus-value brute⁽¹⁾⁽³⁾ unique égale à la potentielle différence positive entre le taux long terme EUR CMS à 10 ans et le taux court terme EUR CMS à 2 ans avec un minimum de 1,00% et maximum de 5,00% (sauf en cas de faillite ou mise en résolution de Goldman Sachs International). La probabilité d’obtenir un coupon supérieur au minimum de 1,00% est faible. En outre, la probabilité d’obtenir le coupon maximum de 5,00% est très faible.

Notre solution

Offre valable durant la période de souscription du 13 Mai 2026 au 13 Juillet 2026 (sauf clôture anticipée).

GSI (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031

Principales caractéristiques du produit 

• Instrument dérivé de droit anglais.
• Investissement d’une durée de 5 ans.

• Performance liée aux taux EUR CMS⁴ (« Constant Maturity Swap » ou taux de swap de maturité constante) à 10 ans et EUR CMS à 2 ans : le taux CMS est un taux de référence des marchés financiers utilisé pour des opérations d’échange de taux fixe contre taux variable (appelées swap de taux d’intérêts) pour une durée déterminée. Les taux EUR CMS à 10 ans et EUR CMS à 2 ans sont dès lors les taux de référence pour les opérations d’échange de taux fixe contre taux variable en EUR pour les durées de 10 ans et 2 ans.

  A titre d’information, au 07/05/2026, le taux EUR CMS à 10 ans s’élevait à 3,01% et le taux EUR CMS à 2 ans s’élevait à 2,76%. Donc, au 07/05/2026, la différence entre le taux EUR CMS à 10 ans et le taux EUR CMS à 2 ans était de 0,25%. 

• A l’échéance, vous avez droit :
  • au remboursement de 100% de votre capital initial⁽¹⁾ investi en EUR (hors frais⁽²⁾ et taxes⁽³⁾) ET à une plus-value brute⁽³⁾ unique égale à la potentielle différence positive entre le taux long terme EUR CMS à 10 ans et le taux court terme EUR CMS à 2 ans avec un minimum de 1,00% et maximum de 5,00%. La probabilité d’obtenir un coupon supérieur au minimum de 1,00% est faible. En outre, la probabilité d’obtenir le coupon maximum de 5,00% est très faible.
• Objectif d’investissement : d’une durée de 5 ans, Goldman Sachs International (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031 s’adresse aux investisseurs soucieux de tenter de préserver une partie de leur capital et de profiter d'un coupon brut⁽³⁾ fixe durant les trois premières années de 4,10% et puis qui souhaitent participer à la potentielle différence positive entre le taux long terme EUR CMS à 10 ans et le taux court terme EUR CMS à 2 ans avec un minimum de 1,00% et maximum de 5,00%⁽⁴⁾. La probabilité d’obtenir un coupon supérieur au minimum de 1,00% est faible. En outre, la probabilité d’obtenir le coupon maximum de 5,00% est très faible.
• Minimum d’investissement : 1000 EUR.
• Publication de la valeur du produit : la valeur du produit en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Nagelmackers et publiée au minimum une fois par trimestre sur www.nagelmackers.be/fr/cours-et-infos.
• Fiscalité sauf modifications légales : précompte mobilier de 30% et Taxe sur les Opérations de Bourse (TOB) : aucune sur le marché primaire et 0,12% (maximum  1300 EUR) sur le marché secondaire. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur. Il est susceptible d’être modifié ultérieurement. Fiscalité applicable à un particulier moyen ayant la qualité de personne physique résident belge.

Frais supportés par l'investisseur

• Frais inclus dans le prix d’émission
  • Frais facturés par l’Emetteur (y compris les frais de structuration) : maximum 1% du montant nominal souscrit et inclus dans le prix d’émission. A titre indicatif, ces frais de structuration sont de 0,50% en date du 07/05/2026.
  • Autres frais récurrents supportés par l’investisseur, inclus dans le prix d’émission (frais de distribution) :
  • Goldman Sachs International versera à Nagelmackers des commissions au titre de créance structuré de la distribution des titres de créance structurés d’un montant annuel de maximum 0,60% du montant des titres de créance effectivement placés (l’investisseur supportera ces coûts annuels de distribution). A titre indicatif, ces frais de distribution sont de 0,60% par an, ce qui correspond à un montant maximum de 3,00% dans le cadre d’une détention des titres de créance jusqu’à leur maturité en date du 07/05/2026.
• Frais non inclus dans le prix d’émission
  • Frais d’entrée : maximum 1% en sus du prix d'émission.
  • Frais de sortie :
    • Avant l’échéance en cas de revente : taxe sur les opérations de Bourse de 0,12% (maximum 1300 EUR) plus des frais de sortie de maximum 1% dans des conditions de marché normales prélevés par l'Emetteur (correspond à la différence entre le prix de revente et la valeur de marché au moment de la revente des titres de créance avant la date d'échéance finale). Frais prélevés par le distributeur en cas de revente des titres de créance avant la date d'échéance finale : aucun.
    • A l’échéance : 0%

Risques 

les principaux risques inhérents aux notes structurées Goldman Sachs International sont détaillés dans la brochure (page 6 et 7). Il s’agit plus particulièrement du :

• Risque de crédit : L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Emetteur Goldman Sachs International (noté A+ par S&P, A1 par Moody’s et A+ par Fitch au 07/05/2026). En achetant ce titre de créance structuré, l’investisseur accepte, comme avec d’autres instruments de créance structurés, le défaut de paiement de l’Emetteur. En cas de faillite ou d'un défaut de paiement de l’Emetteur, l’investisseur peut perdre tout ou une partie de son capital, ainsi que les coupons potentiels liés à l’investissement qui doivent encore être payés. Ce titre de créance structuré ne peut pas être considéré comme un dépôt et n’est donc pas protégé par le système de protection des dépôts.

  Si Goldman Sachs International est confronté à de graves problèmes de solvabilité, les instruments peuvent être annulés en totalité ou en partie, ou convertis en instruments de capitaux propres (actions) sur décision du régulateur (‘bail-in’). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels il a droit et de perdre tout ou partie du montant investi. Ce pouvoir de renflouement interne a été mis en place pour tenter d'éviter l'insolvabilité de l'entité émettrice. Si l'entité émettrice est toujours confrontée à l'insolvabilité après un bail-in, l'investisseur accepte qu'elle ne puisse avoir droit à aucun recouvrement de la procédure d'insolvabilité, que les créanciers dans d'autres instruments non soumis au bail-in peuvent recevoir.

• Risque de fluctuation du prix : En achetant ce titre de créance structuré, l’investisseur est exposé à un risque de fluctuation des prix du titre de créance structuré. Le prix du titre de créance structuré varie en fonction de l’évolution du sous-jacent. Ce titre de créance structuré est soumis à un risque de variation des taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt du marché augmente après l’émission de ce titre de créance structuré et que toutes les autres données du marché restent les mêmes, le prix du titre de créance structuré diminue au cours de son terme. Si le taux d’intérêt du marché chute après l’émission dans les mêmes circonstances, le prix du titre de créance structuré augmente. Une modification de la perception du risque de crédit, qui peut se refléter dans un ajustement de la notation de l’Emetteur, peut entraîner une fluctuation de la valeur du titre de créance structuré au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important au début du titre de créance structuré et diminue à mesure que la date d’échéance approche.

• Risque de liquidité : Ce titre de créance structuré est coté à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active du titre de créance structuré. L’investisseur ne peut pas vendre ce titre de créance structuré en Bourse. Goldman Sachs International a l’intention d’assurer la liquidité des titres de créance dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuation du prix), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres de créance auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible.

  Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres de créance jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les taxes éventuelles – voir la fiche technique aux pages 8 et 9. La différence entre le prix d’achat et le prix de revente avant la date d’échéance finale sera d’environ 1,00% dans des conditions de marchés normales. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce titre de créance structuré peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1000 EUR par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur a droit à un remboursement de 100% de la valeur nominale (soit 1000 EUR par coupure) à la date d’échéance (sauf en cas de faillite ou d'un défaut de paiement de l’Emetteur).

  La Banque Nagelmackers S.A. s’engage à publier au moins trimestriellement la valeur du titre de créance structuré sur www.nagelmackers.be/fr/cours-et-infos

  (dans des conditions normales, cette valeur est publiée chaque jour ouvrable bancaire).

• Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure : Dans le cas d’une circonstance légale qui ne peut être imputée à l’Emetteur et qui rend le maintien du titre de créance structuré définitivement impossible, l’Emetteur remboursera le titre de créance structuré à la valeur de marché. En cas de remboursement anticipé du titre de créance structuré, le prix peut être inférieur à la valeur nominale (c’est-à-dire 1000 EUR par coupure) ainsi qu’à la valeur de remboursement à maturité soit 100% de la valeur nominale (c’est-à-dire 1000 EUR par coupure). Aucun coût supplémentaire ne pourra être facturé aux investisseurs.

• Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure : En cas de circonstance légale non imputable à l’Emetteur ne rendant pas définitivement impossible le maintien du titre de créance structuré mais modifiant significativement l’économie du contrat, ou dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce problème ne permettant pas de procéder à un ajustement afin de maintenir le titre de créance structuré dans les circonstances similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer la valeur de marché du titre de créance structuré et offrir le choix à l’investisseur entre un remboursement anticipé à cette valeur de marché (cette valeur de marché peut être inférieure au montant initial investi) et un remboursement à l’échéance à la valeur monétisée calculée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par l’Emetteur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est équivalente à la durée de vie restante du titre de créance structuré le jour où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité. 

  Ceci étant, si l’événement donnant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale rendant les obligations de l’Emetteur en vertu des titres de créance illégales, sans toutefois les rendre définitivement impossibles, l’Emetteur pourra notifier les investisseurs d’un remboursement anticipé au montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché titre de créance structuré (incluant la valeur actuelle des commissions de vente futures payables au Distributeur) et (ii) 100% de la valeur nominale (soit 1000 EUR par coupure). Dans tous les cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé à l’investisseur pour la résiliation anticipée du titre de créance structuré, et l’investisseur aura droit au remboursement des frais payés par l’investisseur à l’Emetteur prorata temporis. Pour éviter tout doute, les coûts totaux de l’Emetteur ne comprennent pas les montants payés ou payables à titre de créance structuré de commission de vente au Distributeur. Suivant la survenance de cet événement, plus aucun coupon ne sera payé et ce, y compris jusqu’à maturité du titre de créance structuré.

  Pour plus d’informations sur ces risques, veuillez vous reporter à l’édition du Prospectus de Base, ‘SERIES P PROGRAMME FOR THE ISSUANCE OF WARRANTS, NOTES AND CERTIFICATES’ aux pages 21 à 139.

• Risque de rendement : Investir dans ce produit comporte un risque inhérent au marché boursier. Si, à l'issue des années 4 et 5, la différence entre les taux EUR CMS à 10 ans et EUR CMS à 2 ans est inférieure à 1,00%, l’investisseur percevra un coupon brut minimum annuel de 1,00%. La probabilité d’obtenir un coupon supérieur au minimum de 1,00% est faible. Il recevra également un coupon brut fixe à l'issue des années 1 à 3 et pourra prétendre au remboursement de 100% du capital initial investi (hors frais), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Emetteur.

  Vous trouverez plus d’informations sur ces dates dans la fiche technique en page 8 et 9.

• Evénements exceptionnels affectant le sous-jacent

  En cas d’événement externe, non imputable à l’Emetteur, ayant un impact important sur le sous-jacent et ne permettant pas de procéder à un ajustement en conformité avec les lois et les réglementations applicables, la documentation prévoit (i) un mécanisme de notification au porteur lui permettant de revendre à tout moment et par anticipation le produit à la valeur de marché face à Goldman Sachs International (sans déduction de frais à charge de l’investisseur et tout en tenant compte par ailleurs du remboursement des éventuels frais de structuration payés à l’Emetteur et calculés sur une base pro rata temporis par rapport à l’échéance résiduelle du produit) ou (ii) d’être remboursé à l’échéance d’a minima 100% de la valeur nominale du produit sans déduction de frais à charge de l’investisseur (sauf en cas d’exercice de son pouvoir de résolution par l’autorité de résolution compétente, de faillite ou risque de faillite de l’Emetteur) conformément aux dispositions du Programme d’Emission (monétisation). 

• Risque relatif à l’inflation
  L’inflation entraîne une perte de rendement pour tous les épargnants et les investisseurs. Si le contexte économique de forte inflation devait perdurer les prochaines années, comme c’est le cas actuellement, il se pourrait que le rendement réel (taux nominal corrigé de l’inflation) soit négatif.

Documents juridiques

Les ‘titres de créance structurés' Goldman Sachs International (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031 émis par Goldman Sachs International décrits dans le présent document font l’objet de ‘Final Terms’ (Conditions Définitives datées du 13/05/2026) dans le cadre du Prospectus de Base ‘SERIES P PROGRAMME FOR THE ISSUANCE OF WARRANTS, NOTES AND CERTIFICATES’ daté du 18/12/2025. Le Prospectus de Base et ses suppléments, les Conditions Définitives et son résumé spécifique en langue française et le Document d’Informations Clés (disponible également sur https://www.gspriips.eu?isin=XS3240163769&lang=FR&cnt=BE) sont disponibles gratuitement dans toutes les agences Nagelmackers et sur https://www.nagelmackers.be.

Les investisseurs sont invités à lire l’intégralité du Document d'Informations Clés, des Conditions Définitives et du Prospectus de Base et à se reporter, en particulier, à la rubrique 'Facteurs de Risques' de ce Prospectus. Tout nouveau supplément au programme sera publié sur le site du Distributeur et sur le site de l'Emetteur. Lors de la survenance d'un évènement durant la période de commercialisation qui implique la publication d'un supplément, les investisseurs ayant déjà souscrit à ce titre de créance structuré disposent d'un droit de retrait de deux jours ouvrables dès que le supplément est publié.

Information complémentaire de droit belge

L’Emetteur déclare avoir rendu les clauses abusives incluses dans le Prospectus de Base passeporté non-applicables via les conditions définitives.

Réclamation

En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service Plaintes de Nagelmackers (Rue Montoyer 14, 1000 Bruxelles), via https://www.nagelmackers.be ou via plaintes@nagelmackers.be et ce, dans les délais prévus par les Conditions Bancaires Générales de la banque disponibles dans toutes les agences Nagelmackers et sur nagelmackers.be. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, North Gate II - Boulevard du Roi Albert II, n°8, bte. 2 - 1000 Bruxelles (https://www.ombudsfin.be).

Scénarios de performance

Les investisseurs sont invités à consulter les scénarios de performance présentés dans le document d’informations clés (disponible sur le site de l’initiateur : https://www.gspriips.eu?isin=XS3240163769&lang=FR&cnt=BE). Ces scénarios sont fournis par l’Emetteur (Goldman Sachs International) et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS ('règlement EU 1286/2014').

L’approbation du prospectus par la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières offertes ou admises à la négociation sur un marché réglementé. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire le prospectus avant de prendre une décision d’investissement afin de pleinement comprendre les risques et avantages potentiels associés à la décision d’investir dans les valeurs mobilières. Lors de la survenance d’un événement durant la période de commercialisation qui implique la publication d’un supplément, les investisseurs ayant déjà souscrit à ce produit disposent d’un droit de retrait de deux jours ouvrables à compter de cette publication sur le site de Nagelmackers ou après la publication dans la presse pour revoir son ordre de souscription.

Goldman Sachs International (UK) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031 est réservé aux clients de la Banque Nagelmackers S.A. (0404.140.107). En outre, cet instrument dérivé s’adresse aux clients possédant suffisamment d’expérience et de connaissances pour comprendre les caractéristiques du produit.

Documents:

• Brochure
• Prospectus de base
• Document d'informations clés
• Conditions
• Premier annexe
• Deuxième annexe
• Troisième annexe
• Quatrième annexe

Prix d’émission : 100% + frais d’entrée (maximum 1% en sus du prix d’émission) prélevés par Nagelmackers.

Offre valable durant la période de souscription du 13 Mai 2026 au 13 Juillet 2026 (sauf clôture anticipée).

(1) L’investisseur risque de ne pas récupérer (l’entièreté de) son capital initial en cas de faillite ou de bail-in (mise en résolution) de l'Emetteur. 
(2) Frais d’entrée de maximum 1% en sus du prix d’émission. Veuillez-vous référer aux 'Principales caractéristiques financières', section 'Frais supportés par l'investisseur' en page 8 de la brochure*.
(3) Plus-value brute soumise au précompte mobilier de 30% (sauf modification légale).
(4) Pour plus d’informations, veuillez vous référer à la section 'Description du mécanisme' en page 2 de la brochure*.

* La brochure Goldman Sachs International (FR) Fixed to Floating CMS Linked Coupon Note 2031 est disponible dans toutes les agences Nagelmackers et téléchargeable ci-dessus.

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